9月27日，港A乳业股高开高走。
A股方面，乳业板块多股涨停。截止发稿，骑士乳业涨超23%，品渥食品20CM涨停，贝因美、均瑶健康、新乳业涨停，天润乳业、伊利股份、立高食品等跟涨。
港股方面，乳制品板块同样大涨。截止发稿，现代牧业大涨17.5%，蒙牛乳业涨超16%，中国圣牧、澳优、原生态牧业、澳亚集团、中国飞鹤等纷纷走高。
消息面上，农业农村部等七部门发通知提出，促进牛肉及牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉及鲜牛奶品质和营养价值，推广学生饮用奶，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。
利好密集发布
昨日，农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》。其中提出，对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。
具体来看，《通知》共提出七方面举措。
在生产方面，《通知》强调要着力稳定肉牛奶牛的基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体，以增强产业的可持续发展能力。此外，鼓励银行机构创新专项金融产品，探索以贴息补助等支持奶业新型经营主体及基础母牛扩群提质等。
在消费方面，《通知》提出要促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。
值得注意的是，近期为政策红利密集期。26日召开的中共中央政治局会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。
同日，商务部召开例行新闻发布会表示，国庆假期是居民消费旺季，商务部将进一步优化消费供给，创新消费场景，营造消费氛围，更好满足居民节日消费需求。
地方上，各地政府也积极开展促销费活动。26日，成都市商务局启动了“蓉幸之至”促消费活动，活动将持续至年底，包括百场活动、千户商家和万种商品的促销。
25日，上海市提出，将投入市级财政资金5亿元，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。同日，四川省表示，将投入超4亿元财政资金用于2024“蜀里安逸”消费券发放，发动超过万家商超、餐饮、电商等市场主体，开展打折让利、满减优惠等多种促销活动。
机构：需求有望得到提振
当前，乳制品行业面临多重发展困境。进入2024年，原奶供应过剩问题加剧，导致奶价持续下滑;同时，养殖成本业不断上涨叠加乳制品消费疲软，令整个行业陷入寒冬。
受上述因素影响，国内上市乳企的半年业绩普遍承压。龙头企业中，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业均出现不同程度的收入下滑。
蒙牛乳业上半年实现收入446.7亿元人民币，同比下降12.6%;归属于权益股东的利润为24.46亿元，同比下降19%。
伊利股份上半年实现营业收入596.96亿元，同比下降9.53%;归属于上市公司股东的净利润为75.31亿元，同比增长19.44%。
光明乳业上半年实现营业收入约127.14亿元，同比下降了10.08%;归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元，同比下降了17.03%。
但仍有部分企业实现营收和净利润双增长。
新乳业在上半年实现了营业收入53.64亿元，同比增长1.25%;归属于上市公司股东的净利润为2.96亿元，同比增长25.26%。
中国飞鹤上半年营收达100.9亿元人民币，同比增长了3.7%;净利润为19.1亿元人民币，同比增长了18.1%。
尽管面临多种挑战，我国乳制品行业的发展前景总体上仍是积极的。数据显示，我国居民人均奶类消费量虽然由1980年的1.2公斤增至2023年的42.5公斤，但与国外相比仍有较大差距，仅达到全球平均水平的37%。这意味着乳业市场仍具有较大的发展潜力。
展望后市，随着渠道库存持续出清以及更多促消费政策出台，乳制品行业有望迎来复苏。
华泰证券指出，当前乳制品行业供给端有序出清，需求有望通过本轮政策催化、得到提振。我们判断供需矛盾的核心仍在于需求偏弱、使得供给端的过剩凸显，当前在需求有望提振的背景下，原奶周期有望加速走向供需平衡。
